🧑‍🏫 Au programme aujourd’hui 

⚠️ Pourquoi la suspension de la commercialisation de Novaxia R par les grands assureurs (Swiss Life, Suravenir, Generali) impacte-t-elle le marché de l'assurance-vie ?

🏛️ Comment la nouvelle taxe sur les holdings a été vidée de sa substance, ne ciblant plus que les biens de luxe détenus via ces structures.

📉 Pourquoi le contexte actuel des taux favorise une gestion active et flexible de vos investissements obligataires.

🏢 Découvrez Iroko Atlas, une nouvelle SCPI 100% internationale visant un rendement cible de 6,5% net avec une approche opportuniste.

💰 Les avantages et inconvénients des différents modes de rémunération des conseillers financiers : honoraires vs commissions.

🤖 Comment utiliser concrètement l'IA dans votre business pour gagner en productivité sans sacrifier la créativité.

📰 Les actus du secteur

⚠️ Novaxia R : suspension quasi-généralisée de la commercialisation, Swiss Life rejoint Suravenir et Generali

La tempête s’intensifie autour de Novaxia Investissement. Après Suravenir et Generali, c’est désormais Swiss Life qui annonce à son tour le déréférencement de la SCI Novaxia R (FR0014002KE1) dans l’ensemble de ses contrats d’assurance-vie, PER et capitalisation, à compter du 3 novembre 2025. La compagnie précise que cette suspension est liée à la procédure de sanction engagée par l’AMF à l’encontre de Novaxia Investissement et de son fondateur Joachim Azan, principalement pour des manquements de gouvernance. Bien que la décision finale de la commission des sanctions ne soit pas attendue avant fin novembre, la plupart des assureurs ont préféré bloquer les souscriptions à titre préventif.

💬 Swiss Life se veut rassurante : « Ce déréférencement n’a aucun impact sur les contrats déjà investis sur ce support. » Les encours existants restent donc inchangés, mais aucune nouvelle souscription ne sera possible à partir de la date annoncée.

📉 Contexte :

• L’AMF a requis 1,4 million d’euros d’amendes (800 000 € pour la société et 600 000 € pour Joachim Azan).

• Elle pointe une traçabilité lacunaire, des liens intra-groupe insuffisamment documentés, et un manque de transparence dans la gestion.

• Novaxia gère aujourd’hui près de 2 milliards d’euros d’encours, dont une part importante via des contrats d’assurance-vie.

  
  💡 Pourquoi c’est important pour vous ? Cette suspension quasi-généralisée — Suravenir, Generali et désormais Swiss Life — illustre la perte de confiance institutionnelle envers la société et met en lumière la fragilité des SC immobilières logées en assurance-vie. Pour vous, l’enjeu est désormais d’anticiper les réallocations sur des supports immobiliers plus transparents ou à gouvernance consolidée (ex. SCPI ISR ou SCI institutionnelles diversifiées).

🏛️ Fiscalité : la taxe sur les holdings vidée de sa substance

Adoptée le 31 octobre (pas totalement finalisée dans les allez retours parlementaires), la taxe sur les holdings voulue par le gouvernement a été profondément réécrite par la droite, avec le soutien du Rassemblement national. Exit la version initiale à 0,5 % sur la valeur globale des holdings patrimoniales : désormais, la taxe ne concernera que les biens de luxe — yachts, jets privés ou voitures de prestige — détenus via ces structures. Le taux a été relevé à 20 %, mais seuls les actionnaires détenant plus de 50 % du capital seront concernés.

💡 Pourquoi c’est important pour vous ? Cette version allégée fait passer la mesure d’un outil de lutte contre l’optimisation fiscale à un signal politique symbolique. En pratique, peu de holdings seront touchées, et la taxation du capital reste largement épargnée.

📉 Obligations : retour de la flexibilité sur la duration

La Fed a repris son cycle de baisse des taux en septembre, ouvrant la voie à deux nouvelles réductions de 25 pb d’ici fin 2025. Le taux directeur pourrait atteindre 3,25 % mi-2026, créant un environnement porteur pour les obligations souveraines. La détente des rendements à moyen terme rend les maturités 7-10 ans particulièrement attractives. Les Treasuries restent recherchés : les investisseurs étrangers ont accru leurs positions de +3,4 % sur un an, confirmant leur rôle de valeur refuge malgré la hausse de la dette publique.

💡 Pourquoi c’est important pour vous ? Les conditions actuelles plaident pour une gestion active de la duration et une exposition flexible aux taux intermédiaires, afin de capter la reprise obligataire sans s’exposer excessivement au risque de taux long.

🏗️ Immobilier neuf : Nexity subit encore la crise du logement

Le premier promoteur français Nexity enregistre une chute de 12 % de ses réservations sur les neuf premiers mois de 2025. La fin du Pinel et l’effondrement de l’investissement locatif des particuliers (-40 %) continuent de peser lourdement sur le secteur. En revanche, les primo-accédants reviennent timidement (25 % des ventes), portés par la stabilisation des taux à 3,1 % et l’extension du PTZ. Les promoteurs, Nexity en tête, plaident désormais pour la création d’un statut du bailleur privé, espérant relancer la demande. En parallèle, les défaillances d’entreprises dans la promotion bondissent de 48 % au troisième trimestre, illustrant une crise structurelle du logement neuf.

💡 Pourquoi c’est important pour vous ? Le marché du neuf reste à haut risque pour les investisseurs, mais il ouvre aussi des opportunités à long terme sur les zones tendues où l’offre s’effondre. Une reprise du locatif, via un dispositif fiscal attractif, pourrait créer un point d’entrée stratégique en 2026.

Nicolas, notre chasseur d’actus qui sont importantes pour vous

🏢 Produit de la semaine : SCPI Iroko Atlas — la nouvelle frontière de l’immobilier européen

Iroko lance Iroko Atlas, une SCPI 100 % internationale et opportuniste, conçue pour capter les meilleures opportunités hors de France, dans un contexte de marché décoté et de cycles immobiliers différenciés. Complémentaire d’Iroko Zen, elle reprend le même ADN : frais alignés, gestion agile, et ambition ISR.

🎯 Objectif : rendement cible 6,5 % net (non garanti) et TRI de 7 % sur 10 ans, en investissant sur des actifs de 1 à 10 M€, principalement en Europe de l’Ouest, mais aussi en Europe centrale et, à terme, en Amérique du Nord.

💶 Nouvelles parts “Sponsors 2” disponibles dès mardi 4 novembre à midi, avec une décote de 4 % sur le prix de souscription (192 € au lieu de 200 €), en contrepartie d’un blocage de 3 ans à compter du 24 juin 2025.

💡 Mon avis : Iroko Atlas permet de diversifier l’épargne immobilière hors France tout en profitant d’un modèle de frais vertueux (0 % de frais de souscription). C’est une entrée privilégiée sur un véhicule jeune, déjà investi, et prêt à performer dès le premier jour — un outil idéal pour dynamiser une allocation SCPI patrimoniale.

Nicolas, dénicheurs de produits

📤 Le conseil pratique de Stéphane : Honoraires ou commissions ? Choisir avec intégrité sa rémunération

C’est un débat qui revient sans cesse, mais davantage entre nous, finalement, qu’avec les clients. Certains confrères y voient un marqueur indispensable d’indépendance, d’autres une simple question de modèle économique. La réglementation européenne veut s’assurer à juste titre que les investisseurs ne sont pas lésés. Je vous partage aujourd'hui une courte synthèse des avantages et inconvénients de ces modes de rémunération et un rappel de la situation réglementaire en France à date.

1️⃣ Les honoraires : la transparence assumée

Le client rémunère directement le conseil, indépendamment des produits souscrits.

Atouts :

• image d’indépendance renforcée, valorisation claire du travail intellectuel, alignement immédiat des intérêts, possibilité de facturer les missions sans solution d’investissement.

Points de vigilance :

• barrière psychologique au paiement du conseil pur, nécessité d’un vrai discours de valeur, trésorerie parfois tendue en début d’activité.

💡 Astuce : formalisez des forfaits lisibles (audit, suivi annuel, optimisation ponctuelle). Vous facilitez la décision tout en fixant vos règles du jeu.

2️⃣ Les commissions : le pragmatisme efficace

Ici, la rémunération provient des partenaires (assureurs, sociétés de gestion, promoteurs…) ou d’une part liée aux résultats du portefeuille.

Atouts :

• modèle plus fluide pour le client, qui n’avance rien, fidélisation naturelle, revenus récurrents liés aux encours gérés.

Limites :

• dépendance à la volatilité des marchés, soupçon possible de biais commercial, nécessité d’une traçabilité irréprochable des frais et rétrocessions.

💡 Astuce : mentionnez dans chaque rapport de mission la structure exacte de votre rémunération.

3️⃣ Le bon modèle : celui qui s’explique clairement

À la question “Est-ce que la facturation d'honoraires sans la perception d’aucuns frais d'entrée et de gestion est plus rentable pour l’investisseur que l’inverse ?”, la réponse est nuancée en fonction des montants de versement initiaux et programmés, et à rendement équivalent, le modèle par commissions est amorti en moyenne dès la 3e année.

Il est facile de faire le calcul avec un simulateur. Un CGP peut percevoir des commissions tout en restant parfaitement déontologique : tout dépend de la justification du conseil et de la clarté apportée au client.

Le modèle 100 % honoraires fonctionne surtout sur les gros patrimoines capables d’en supporter le coût.

Pour la majorité des cabinets, un modèle mixte – honoraires pour des missions spécifiques, commissions encadrées pour la mise en œuvre de solutions – reste le plus équilibré.

Ce qui compte, c’est que le client sache comment et pourquoi vous êtes rémunéré. À partir de là, la confiance s’installe durablement.

Le mode de rémunération ne dit rien de votre intégrité. Ce qui compte, c’est une posture claire, argumentée et alignée avec l’intérêt du client.

Les pays qui ont interdit les commissions (Espagne, Royaume-Uni, Pays-Bas) ont vu naître un “fossé du conseil” : les clients aux patrimoines modestes ont perdu l’accès à un accompagnement personnalisé, incapables de financer des honoraires directs élevés.

Résultat : seuls les gros investisseurs continuent de bénéficier d’un véritable suivi, tandis que les autres se tournent vers des solutions standardisées, sans stratégie globale.

Côté conseillers, la transition forcée vers les honoraires a provoqué une baisse des revenus, des fermetures de cabinets et une concentration du marché autour des structures capables d’absorber le choc.

C’est précisément pour éviter ce scénario que la France a choisi la transparence plutôt que l’interdiction : les commissions restent autorisées mais encadrées, afin de préserver l’accès au conseil pour tous les patrimoines et la viabilité des petits cabinets.

👉 En clair : mieux vaut un modèle mixte transparent qu’une indépendance théorique réservée aux plus aisés selon moi.

Stéphane, Optimisateur en chef

🏷️ Le conseil marketing / vente de la semaine : comment j’utilise (vraiment) l’IA dans mon business.

Avec 35 000 abonnés sur LinkedIn et 12 000 lecteurs sur ma newsletter, je pense qu’on peut dire que je suis un créateur plutôt actif.

Paradoxalement, la question que les gens me posent le plus souvent n’est pas “comment tu as fait” mais plutôt “comment tu utilises l’IA concrètement au quotidien ?”

Je pense que c’est parce que l’IA générative a cet effet “wow bof”, typique de la courbe de Gartner.

En 2023, tout le monde disait “Wouwow c’est génial !”

Mais en 2025, les gens réalisent : “Mouais, c’est pas si incroyable en fait…”

Bref, en cette période de désillusion autour de l’IA générative, les gens sont curieux des usage réels.

Aujourd’hui, je vais satisfaire votre curiosité en toute transparence.

Voici comment j’utilise (vraiment) l’IA en tant que marketeur, créateur de contenu et professeur.

Spoiler : j’utilise l’IA pour tout, sauf pour écrire.

Cas d’usage n°1 : comme maison d’édition.

Dans le milieu de l’écriture, un éditeur est chargé de repérer, corriger et parfois conseiller des modifications sur le texte.

Pour ça, j’ai créé un GPT que j’ai appelé “correcteur GPT”, sur lequel je colle tous les textes qui ont vocation à être publiés :

• Il corrige l’orthographe et la grammaire ;

• Explique ce qu’il a changé en mode “avant / après” ;

• Trouve des mots plus pertinents quand c’est nécessaire ;

• Répond “tout est bon” quand rien n’est à modifier.

Et ça marche super bien : voilà pourquoi je l’utilise tout le temps.

Je vous offre mon GPT ici : https://chatgpt.com/g/g-WhmX13VCM-correcteur-gpt

Collez simplement le texte que vous voulez corriger, appuyez sur Entrée et laissez la magie opérer.

Cas d’usage n°2 : comme cabinet de conseil

Cette fonction est la plus puissante actuellement, pourtant j’ai remarqué qu’elle était très sous-estimée ou pire, souvent inconnue !

Les IAs disposent d’un mode intitulé “deep research”.

Cette fonctionnalité vous permet de faire des recherches très solides et (surtout) sourcées en seulement quelques minutes.

Vous recevrez un rapport ultra-dense de 10 à 50 pages sur n’importe quel sujet, qui servira de matériel pour vos présentations, analyses et créations.

Les résultats sont juste bluffants et feront de vous la personne la mieux informée de la pièce sur n’importe quel sujet.

Bref, c’est comme avoir un mini-cabinet de conseil dans la poche.

Voilà pourquoi aujourd’hui, je ne crée plus rien sans avoir fait une recherche approfondie.

Mais attention, je dois vous prévenir… Une fois que vous l’aurez utilisé, vous ne pourrez plus vous en passer.

Cas d’usage n°3 : comme assistant de recherche

Un assistant de recherche est une personne dont le rôle est d’aider un scientifique ou un écrivain à trouver, trier, lire, synthétiser et exploiter des informations.

Mais c’est très utile aussi pour les consultants, créateurs ou tous ceux qui travaillent avec des concepts ou des idées.

Par exemple, un assistant de recherche peut trouver une histoire intéressante pour illustrer un propos.

C’est comme un cuisinier qui assemble les ingrédients pendant que l’assistant de recherche (= le second) les prépare.

Voici le prompt :

“Je suis créateur de contenu dans le marketing. Voici mon idée : (j’explique mon idée).

Maintenant, tu dois m’aider à trouver des exemples ou des histoires pour expliquer mon idée. 

Concentre-toi sur des marques célèbres, des personnalités publiques connues, des artistes, des évènements célèbres ou tout exemple que les gens pourraient connaître et auquel ils peuvent se rattacher."

Simple mais puissant.

Par exemple, ce post LinkedIn a été conçu à 80 % grâce à cette méthode.

Je suis par hasard tombé sur l’exemple de Rolex, que j’ai trouvé génial, alors j’ai demandé à l’IA de me trouver d’autres exemples dans le même style pour en faire un carrousel avec 5 autres exemples :

Moralité ?

Les gens utilisent l’IA à l’envers.

Au lieu de lui faire faire les tâches rébarbatives (comme la recherche), ils délèguent la partie fun et créative (l’écriture).

Faites l’inverse : exploitez l’IA pour les tâches ennuyeuses.

Et passez davantage de temps sur le travail créatif.

Clément Fromont, professeur de marketing, vous partage des tactiques de vente sans passer pour Jean-Claude Convenant.

🦾 Quelques idées pour utiliser Atlas, le nouveau navigateur d’OpenAI

Vous n'avez certainement pas raté l'info, OpenAI a récemment lancé un nouveau navigateur web pimpé à l'IA : Atlas.

J'ai eu l'occasion de le tester un peu cette semaine et je voulais vous partager quelques cas d'usage que je trouve assez cool pour vous.

Analyse de votre profil LinkedIn

Rendez-vous sur votre profil LinkedIn, ouvrez le panneau latéral ChatGPT et demandez-lui d’optimiser votre profil pour qu’il corresponde bien à votre clientèle :

Mon prompt tout simple :

Peux-tu m'aider à optimiser mon profil Linkedin pour qu'il corresponde mieux à ma cible, qui s'intéresse à l'univers des finances personnelles ? Le but étant que les gens s'inscrivent à ma newsletter.

Après avoir analysé mon profil, il m’a sorti des recos assez intéressantes :

Analyse de l’engagement de vos posts LinkedIn

J’ai ensuite demandé à Atlas de me faire une analyse de l’engagement de mes posts LinkedIn pour voir ce que je pourrai potentiellement améliorer :

Résumer des onglets ouverts

J’ai ouvert 6 onglets avec des DICI différents. Plutôt que de tout lire, je peux ouvrir un nouvel onglet et demander à ChatGPT de me résumer les infos les plus importantes (orientez-le comme vous voulez dans votre prompt) :

Utiliser ChatGPT dans vos outils habituels (Gmail, Drive, etc.)

Si vous êtes dans un Google Doc vous verrez par exemple un petit logo ChatGPT apparaître au-dessus de votre texte :

Si vous cliquez dessus, une interface pour interagir avec ChatGPT s’affichera, qui peut donc vous aider à réécrire du texte, à le raccourcir, à faire des recherches sur ce texte, etc. :

Demander à Atlas de vous créer une liste à partir d’une page web

Imaginez que vous soyez sur le site JustETF et que vous vouliez extraire une liste des meilleurs ETF MSCI World pour les intégrer dans une Google Sheet. Vous pouvez simplement demander à ChatGPT de vous extraire le nom des ETF + ISIN sous format csv :

Pour conclure, Atlas reste limité et présente parfois de gros bugs, mais il nous donne un aperçu de ce à quoi le navigateur web de demain pourrait ressembler. En tout cas, je vous recommande de tester juste pour voir. Vous pourriez être agréablement surpris…

Yoann ❤️